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水皮脱口秀爘?000亿百威亚太上市搁浅牳酃赡甓茸畲驣PO为何泡汤?

导读 : 没有期望,就没有失望。百威亚太上市梦碎7月14日,百威亚太突然发布公告称要终止上市,消息一出,引发了市场热议。要知道,百威亚太是全球最大啤酒霸主百威英博的子公司...



没有期望,就没有失望。



百威亚太上市梦碎


7月14日,百威亚太突然发布公告称要终止上市,消息一出,引发了市场热议。

要知道,威客网络兼职百威亚太是全球最大啤酒霸主百威英博的子公司,目前拥有百威、时代、乐飞、福佳、贝克、科罗娜等国际品牌,以及哈尔滨、南昌、雪津、鹅岛、大雪等本土品牌。一旦百威亚太上市,本身就是一个巨无霸。

据了解,百威亚太全球公开发售约16.27亿股,其中包括国际发售15.45亿股股份、香港公开发售0.81亿股股份,报价每股在40至47港元之间,上市后百威亚太的市值介于4239亿港元至4981亿港元之间。

一旦上市成功,它将成为2019年全球最大的IPO,也会成为仅次于阿里巴巴在香港IPO的大项目,所以市场对它的关注度是可想而知的。

如今突然取消发行,大家都在各种猜测为何要叫停IPO计划?

为何喊停?全是悬念!


市场上议论的主要有以下几个方面。

首先,是关于百威亚太对募集资金的用途。根据招股说明书显示,百威亚太自身欠债26.34亿美元,面临着131.87亿美元商誉压顶,此次赴港IPO募集金额在650亿港元到765亿港元左右。按理说,上市可以缓解百威亚太目前存在的困扰。

但是招股说明书上明写着,这次筹集的资金将全部用于偿还母公司百威集团附属公司的贷款。据数据显示,截至去年底,百威英博的债务高达1028亿美元。在外界看来,这是故意分拆百威亚太上市,目的就是为了募资还债,所以在动机上存在争议。

其次,百威亚太没有引入基石投资者作背书,也就是说没有引进大型投资机构或者大型企业。一般来讲,基石投资者是对上市公司前景的一种肯定,也会对市场起到积极作用,因为基石投资者需要承诺购买,且上市后锁定3-6个月。如果没有的话,国际配售会遇冷。

还有一个原因就是经销商认为配股的价格偏高,关于这一点,百威亚太和摩根大通以及摩根斯坦利也未达成共识,他们认为报价在40-47港元之间可能有难度,如果低于40港元,可能相对好一点。

我们也算了一下,根据它2018年的盈利来对照的话,百威亚太对应的市盈率在38.5-45倍之间。对比同行业,国内华润啤酒的市盈率是53倍、青岛啤酒是34倍、重庆啤酒是44倍;海外啤酒市场市盈率普遍在20-25倍之间。可见,百威亚太的市盈率不算高,但是也不低,估值从国内市场来看是合理的,但是与国际市场相比稍微偏高。

2018年,百威亚太净利润为14.09亿美元,净利润增幅高达30.49%,其经营现金流净额为23.65亿美元。因此也有人认为现在现金流比较稳定,也用不着非IPO不可。

市场上关于此事的各种言论都有,投资者就好像被晃了一下,本来是热情洋溢,非常激动,却没想到事到临头,有了一种被泼了冷水的感觉。

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